第一章金融市場體系 。 

第一節(jié) 全球金融體系 一、 金融市場的概念。 

金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象，是一種交易機(jī)制及其關(guān)系的總和，以金融資產(chǎn)的供給方和需求方為交易主體。 

廣義定義：實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據(jù)和有價(jià)證券交易活動(dòng)的市場。 完善定義：交易金融資產(chǎn)并確定金融資產(chǎn)價(jià)格的一種機(jī)制。 二、金融市場的分類( 一)。 

按交易標(biāo)的物劃分 分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、金融衍生品市場、保險(xiǎn)市場、黃金市場及其他投資品市場。 

貨幣市場有：同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、回購市場、貨幣市場基金  貨幣市場又稱“短期金融市場”“短期資金市場”，是指融資期限在一年及一年以下的金融市場。主要有以下： 

(1)同業(yè)拆借市場亦稱“同業(yè)拆放市場”，是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的市場。同業(yè)拆借市場最早出現(xiàn)于美國，其形成的根本原因在于法定存款準(zhǔn)備金制度的實(shí)施。 

(2)票據(jù)市場指的是在商品交易和資金往來過程中產(chǎn)生的以匯票、本票和支票的發(fā)行、擔(dān)保、承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)來實(shí)現(xiàn)短期資金融通的市場。 

(3)回購市場指通過回購協(xié)議進(jìn)行短期資金融通交易的市場。回購是指資金融人方在出售證券時(shí)，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按約定的價(jià)格購回所賣證券，從而獲得即時(shí)可用資金的一種交易行為。在銀行間債券市場上回購業(yè)務(wù)可以分為質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)、買斷式回購業(yè)務(wù)和開放式回購業(yè)務(wù)三種類型。 

(4)貨幣市場基金(簡稱“MMF”)是指投資于貨幣市場上短期(一年以內(nèi)，平均期限120天)有價(jià)證券的一種投資基金。 

2．資本市場：股票市場、債券市場、基金市場 資本市場亦稱“長期金融市場”“長期資金市場”，是指期限在一年以上的各種資金借貸和證券交易的場所。主要包括股票市場、債券市場和基金市場等。 

(1)股票市場是股票發(fā)行和流通的市場，也可以說是指對(duì)已經(jīng)發(fā)行的股票進(jìn)行轉(zhuǎn)讓、2 

 

買賣和流通的市場，包括交易所市場和場外交易市場兩部分。 

(2)債券市場是發(fā)行和買賣債券的場所。 

(3)投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度，即通過向社會(huì)公開發(fā)行一種憑證來籌集資金，并將資金用于證券投資。 

3．外匯市場外匯市場是指經(jīng)營外幣和以外幣計(jì)價(jià)的票據(jù)等有價(jià)證券買賣的市場。 4．金融衍生品市場金融衍生品是指以杠桿或信用交易為特征，在傳統(tǒng)金融產(chǎn)品(貨幣、債券、股票等)的基礎(chǔ)上派生出來的，具有新價(jià)值的金融工具，如期貨、期權(quán)、互換及遠(yuǎn)期等。 

5．保險(xiǎn)市場保險(xiǎn)市場是指保險(xiǎn)商品交換關(guān)系的總和，或是保險(xiǎn)商品供給與需求關(guān)系的總和。它既可以是固定的交易場所，如保險(xiǎn)交易所，也可以是所有實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)商品讓渡的交換關(guān)系的總和。 

6．黃金市場 黃金市場是指專門經(jīng)營黃金買賣的金融市場。目前，世界上最主要的黃金市場在倫敦、蘇黎世、紐約、中國香港等地。 

(二)按交易對(duì)象是否新發(fā)行劃分 按交易對(duì)象是否新發(fā)行，金融市場可以分為發(fā)行市場和流通市場。 

(1)發(fā)行市場。發(fā)行市場也稱一級(jí)市場、初級(jí)市場，是新證券發(fā)行的市場。 (2)流通市場。流通市場也稱二級(jí)市場、次級(jí)市場，是已經(jīng)發(fā)行、處在流通中的證券的買賣市場。二級(jí)市場的交易可以在場內(nèi)市場完成，也可以在場外市場完成。場內(nèi)交易市場，又稱證券交易所市場或集中交易市場，是指由證券交易所組織的集中交易市場。場外交易市場，又稱柜臺(tái)交易市場、店頭交易市場，是指在證券交易所外進(jìn)行證券買賣的市場。它主要由柜臺(tái)交易市場、第三市場、第四市場組成。 

(三)根據(jù)融資方式劃分 根據(jù)融資方式不同，金融市場可以分為直接融資市場和間接融資市場。 

(1)直接融資市場。直接融資亦稱“直接金融”，是指沒有金融中介機(jī)構(gòu)介入的資金融通方式。 

(2)間接融資市場。間接融資是直接融資的對(duì)稱，亦稱“間接金融”，是指擁有暫時(shí)閑置貨幣資金的單位通過存款的形式，或者購買銀行、信托、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的有價(jià)證券，將其暫時(shí)閑置的資金先行提供給這些金融中介機(jī)構(gòu)，然后再由這些金融機(jī)構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式，或通過購買需要資金的單位發(fā)行的有價(jià)證券，把資金提供給這些單位使用，從而實(shí)現(xiàn)資金融通的過程。