第一篇投資總論一、投資的定義

一定的經(jīng)濟(jì)主體為了獲取預(yù)期不確定的效益而將現(xiàn)期的一定收入轉(zhuǎn)化為資本或資產(chǎn)。

二、投資的主要特征

1、投資總是一定主體的經(jīng)濟(jì)行為。

2、投資的目的是為了獲取投資效益。

3、投資可能獲取的效益具有不確定性。

4、投資必須放棄或延遲一定量的消費(fèi)。

5、投資所形成的資產(chǎn)有多種形態(tài)。

三、產(chǎn)業(yè)投資，又稱為實業(yè)投資，是指為獲取預(yù)期收益，以貨幣購買生產(chǎn)要素，從而將貨幣收入轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本，形成固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動。

四、證券投資證券是各種收益憑證的總稱。證券投資是指一定投資主體為了獲取預(yù)期的不確定收益而購買資本證券，以形成金融資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動。

一、市場經(jīng)濟(jì)的特征

1、自利性

2、自主選擇性

3、激勵互溶融性

二、市場失靈與缺陷

市場失效

1、市場本身固有的缺陷，即各種不同類型的市場經(jīng)濟(jì)普遍存在的缺陷，又稱市場失靈。導(dǎo)致市場失靈的主要原因有：壟斷、外部效應(yīng)、公共商品或準(zhǔn)公共商品、市場不完全、分配不公平、市場在宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的失靈。

2、非市場本身固有的缺陷。市場發(fā)育不完全、產(chǎn)權(quán)不明晰或產(chǎn)權(quán)缺乏嚴(yán)格的法律保護(hù)。三、完善整個經(jīng)濟(jì)體制包括投資體制的根本目標(biāo)是發(fā)展生產(chǎn)力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會可持續(xù)和諧發(fā)展。為此，必須同時解決好四個基本問題：效率、公平、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長和人與自然和諧發(fā)展。

四、完善投資體制的主要內(nèi)容

1、推進(jìn)投資主體多元化

2、構(gòu)建有效的投資激勵與約束機(jī)制

3、發(fā)展和完善資本市場

4、完善投資監(jiān)管制度

第三篇產(chǎn)業(yè)投資

一、固定資產(chǎn)投資是指購置或建造固定資產(chǎn)的投資。

特點：1、固定資產(chǎn)在生產(chǎn)過程中發(fā)揮勞動手段的作用。2、固定資產(chǎn)可以多次反復(fù)地參加生產(chǎn)過程，并始終保持原有的實物形態(tài)，漢子道完全報廢才需要更換。3、固定資產(chǎn)在整個發(fā)揮作用的時期內(nèi)，其價值是按耗損程度鑄件地轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去的。

二、流動資產(chǎn)投資是增加流動資產(chǎn)的投資，其中主要是增加存貨的投資。

特點：1、流動資產(chǎn)在生產(chǎn)過程中起著勞動對象的作用。2、流動資產(chǎn)只能參加一次生產(chǎn)過程，并在生產(chǎn)過程中改變或消失原有的實物形態(tài)，而且在每個生產(chǎn)周期后都必須重新購買新的原材料。3、流動資產(chǎn)只參加一次生產(chǎn)過程，他的價值則是一次全部轉(zhuǎn)移帶產(chǎn)品中去。

三、重置投資，又稱折舊投資，是指補(bǔ)償固定資產(chǎn)損耗而進(jìn)行的投資，其基本功能是維持社

會簡單再生產(chǎn)。為補(bǔ)償固定資產(chǎn)有形損耗而進(jìn)行的重置投資和為補(bǔ)償固定資產(chǎn)無形損耗而進(jìn)行的重置投資。

四、兼并

1、吸收合并是指目標(biāo)企業(yè)被投標(biāo)企業(yè)吸收，目標(biāo)企業(yè)的股東原來的股票被置換稱投標(biāo)企業(yè)的股票。兼并企業(yè)原來的名稱和法律地位不變繼續(xù)存在，而被兼并企業(yè)則解散，其法律地位消失，不再作為一個獨立經(jīng)營實體而存在。

2、新設(shè)合并則是指參與合并的雙方經(jīng)過解散，其法律地位均消失、重新登記設(shè)立一家全新的公司的一種兼并形式。

五、風(fēng)險投資，又稱創(chuàng)業(yè)投資。它是指為了促進(jìn)高新技術(shù)成果盡快商品化，獲取高額資本收益，而將資金投向高新技術(shù)企業(yè)的投資行為。風(fēng)險投資的方向主要集中于高新技術(shù)領(lǐng)域；投資的對象主要為新興、迅速發(fā)展的、有巨大競爭潛力的中小企業(yè)；投資方式主要為股權(quán)投資；重點支持處在開發(fā)和試生產(chǎn)階段的科技成果迅速進(jìn)入商品化推廣應(yīng)用階段；主要通過在風(fēng)險企業(yè)公開上市后轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲取投資收益。在投資收回后又進(jìn)行新的風(fēng)險投資。

六、產(chǎn)業(yè)投資的特點：長期性、不可分割性、固定性、專用性、異質(zhì)性、不可逆性

七、廣業(yè)我貧的作用

1、產(chǎn)業(yè)投資的增長與結(jié)構(gòu)變化制約和影響企業(yè)和國民經(jīng)濟(jì)的增長與結(jié)構(gòu)變化。

2、產(chǎn)業(yè)投資的區(qū)域分布制約和影響生產(chǎn)要素的區(qū)際流動和生產(chǎn)力的布局。

3、產(chǎn)業(yè)投資的技術(shù)構(gòu)成制約和影響企業(yè)和國民經(jīng)濟(jì)的技術(shù)水平。

4、產(chǎn)業(yè)投資的制度安排制約和影響企業(yè)制度和整個經(jīng)濟(jì)制度。

5、產(chǎn)業(yè)投資效益決定影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和整個國民經(jīng)濟(jì)的效益。

八、產(chǎn)業(yè)投資目標(biāo)的實現(xiàn)（P236）九、產(chǎn)業(yè)投資于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略

十、產(chǎn)業(yè)投資的運(yùn)動過程

1、投資前期即投資工程建設(shè)的前期，其主要任務(wù)是進(jìn)行可行性研究和資金籌措。

2、投資期是企業(yè)的實施階段，其主要任務(wù)是通過編制設(shè)計委托書、委托設(shè)計、委托施工和竣工驗收等活動，把投資轉(zhuǎn)化為固定資產(chǎn)、存貨和無形資產(chǎn)，最后變?yōu)楝F(xiàn)實的生產(chǎn)能力。

3、投資回收期是投資回流階段，是同企業(yè)的生產(chǎn)過程緊密聯(lián)系在一起的。

4、投資運(yùn)動三個階段各個環(huán)節(jié)的時序不能任意跳躍，更不能顛倒，但絕不是說各個階段的具體工作不能適當(dāng)交叉。為了盡可能縮短投資運(yùn)動過程所需經(jīng)歷的時間，適當(dāng)交叉式可能的。十一、供給因素分析是指研究投資項目在特定的地區(qū)能否順利建成投產(chǎn)，投產(chǎn)后所生產(chǎn)的產(chǎn)品能否達(dá)到企業(yè)預(yù)定的規(guī)格或標(biāo)準(zhǔn)，生產(chǎn)成本是否合理。供給因素分析的主要內(nèi)容包括：技術(shù)設(shè)備選擇、生產(chǎn)規(guī)模的確定和投資地點的選擇等。

十二、選擇制造成本的原則：可靠性、適用性（前提）、經(jīng)濟(jì)性十三、技術(shù)來源：1、企業(yè)自行研究開發(fā)2、向國內(nèi)研究機(jī)構(gòu)或企業(yè)購買技術(shù)3、引進(jìn)國外技術(shù)

十四、生產(chǎn)工藝分析應(yīng)考慮的主要因素

十四、生產(chǎn)工藝分析應(yīng)考慮的主要因素1、主要原材料的影響

2、前后工藝間要注意均衡協(xié)調(diào)，每道工序均要估計前后工序的影響3、加工對象的影響

4、市場需求變化的影響

5、要注意節(jié)約資源、綜合利用和環(huán)境保護(hù)十五、設(shè)備方法（計算）十六、決定企業(yè)投資規(guī)模的基本因素1、行業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點

第四篇宏觀投資

一、意愿投資于意愿儲蓄的關(guān)系：

當(dāng)意愿投資小于意愿儲蓄時，社會上投資不足，就會導(dǎo)致存貨的非經(jīng)濟(jì)增加。相反，當(dāng)意愿投資大于意愿儲蓄時，或者投資意愿無法實現(xiàn)，或者擠占意愿消費(fèi)進(jìn)行強(qiáng)制儲蓄。

二、資本存量調(diào)整的時滯包括：

決策時滯，供給時滯。

三、需求約束條件下投資需求不足的原因主要是：資本邊際效率遞減和流動偏好兩個因素綜合作用的結(jié)果。

四、我國總需求和總供給非均衡的經(jīng)常性和普遍性的形態(tài)已由過去的總供給不足轉(zhuǎn)變?yōu)榭傂枨蟛蛔恪Ｆ渲饕�原因有兩個方面：

1我國已初步建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的基本框架2我國基本國情的影響。

五、投資周期可分為古典周期和增長周期兩類。

六、投資乘數(shù)作用的條件：

1一國經(jīng)濟(jì)是在未達(dá)到充分就業(yè)的條件下進(jìn)行的

2必須有一定的存貨可以利用

3收入既分解為儲蓄，又分解為消費(fèi)4投資的決定和儲蓄的決定互為獨立

5貨幣供應(yīng)適應(yīng)其需求的變化

6不考慮對外貿(mào)易和政府財政收支的影響

7消費(fèi)和儲蓄水平完全由當(dāng)期收入水平?jīng)Q定

8投資數(shù)量和當(dāng)時的收入水平以及資本存量的規(guī)模無關(guān)。

七、加速原理是用來說明收入或消費(fèi)的變動與投資的變動之間的關(guān)系的理論。

八、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的條件：有保證的增長率和自然增長率。

有保證的增長率是指在儲蓄率和資本系數(shù)既定的條件下，為使投資等于儲蓄，從而實現(xiàn)穩(wěn)定狀態(tài)的均衡增長所要求的或應(yīng)有的收入的增長率。

自然增長率決定于年平均的勞動力增長率和年平均的勞動生產(chǎn)率的增長率。

九、投資周期波動的基本特征：

1古典周期波動幅度較大，增長周期的波動趨于平緩2投資與收入增長的波動方向基本相同，但投資增長波動幅度大于收入增長波動3投資增長波動的直接原因是投資的過度擴(kuò)張4投資擴(kuò)張的上限由基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)供給決定。

十、我國投資周期波動的基本原因：

1自然及技術(shù)因素的影響2體制及政策因素的影響

3投資乘數(shù)和加速原理的綜合作用

4國際因素的影響。

十一、我國投資擴(kuò)張的主要促進(jìn)因素有：

1我國人口眾多，增加就業(yè)機(jī)會，將是我國面臨的長期性的壓力2我國是一個發(fā)展中國家，目前仍處在工業(yè)化和城市化過程之中，工業(yè)化不斷要求以資本替代農(nóng)業(yè)勞動力，促進(jìn)農(nóng)業(yè)勞動力向工業(yè)部門的轉(zhuǎn)移，同時要求不斷提升工業(yè)部門的技術(shù)水平，城市化則要求建設(shè)完善的城市基礎(chǔ)設(shè)施體系

3伴隨著我國對外開放程度的提高，國際市場競爭的壓力加大，發(fā)達(dá)國家技術(shù)和消費(fèi)示范效應(yīng)的影響擴(kuò)大，外商投資的流入呈增長的趨勢。

十二、我國投資擴(kuò)張的主要制約因素有：

1我國人均耕地面積十分有限，農(nóng)業(yè)受自然條件影響很大2我國重要自然資源的人均占有量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界平均水平3我國企業(yè)在國際市場上的競爭能力相對較弱，國內(nèi)市場容易受到來自國外商品輸入的擠壓。

十三、投資周期波動的直接誘發(fā)因素有：

1自然條件的變化使農(nóng)業(yè)生產(chǎn)在不同年份間呈現(xiàn)自然的波動，而農(nóng)業(yè)的波動必然會帶動投資的波動

2技術(shù)創(chuàng)新本身是周期性的，重大的技術(shù)突破可以提供較多的投資機(jī)會，但技術(shù)的突破總需要一定時期的技術(shù)開發(fā)積累，期間投資機(jī)會相對較少3消費(fèi)需求的變化具有階段性，消費(fèi)的主導(dǎo)產(chǎn)品呈現(xiàn)為周期性升級轉(zhuǎn)換的特點4設(shè)備更新投資在年度之間也是不均衡的。

十四、投資使用結(jié)構(gòu)指各種投資使用間的相互關(guān)系及其數(shù)量比例。

十五、投資使用結(jié)構(gòu)包括：投資部門結(jié)構(gòu)、投資地區(qū)結(jié)構(gòu)、投資固流結(jié)構(gòu)、投資時期結(jié)構(gòu)、投資項目規(guī)模結(jié)構(gòu)、投資技術(shù)結(jié)構(gòu)和投資再生產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

十六、企業(yè)投資進(jìn)入的產(chǎn)業(yè)決定：

企業(yè)以利潤率或基本邊際效率為決策標(biāo)準(zhǔn)，投資進(jìn)入何種產(chǎn)業(yè)部門，取決于各部門利潤率或資本邊際效率的高低。

十七、企業(yè)投資退出的產(chǎn)業(yè)決定：

一般假定企業(yè)可以在市場價格的調(diào)節(jié)下根據(jù)市場供求的變化決定其投資的產(chǎn)業(yè)進(jìn)入和退出。

十八、投資結(jié)構(gòu)決定的宏觀因素：

1需求結(jié)構(gòu)是決定投資結(jié)構(gòu)的重要因素

二十二、優(yōu)化我國投資結(jié)構(gòu)的政策措施：

1增加對農(nóng)村、農(nóng)業(yè)和農(nóng)民的投入，發(fā)展優(yōu)質(zhì)、高效農(nóng)業(yè)2加大對自主創(chuàng)新的投資，促進(jìn)創(chuàng)新型國家的建設(shè)3優(yōu)化第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)投資的比例，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級4將競爭機(jī)制引入政府投資的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施和事業(yè)部門5盡量減少對緊缺性資源的占用和消耗，增加環(huán)境保護(hù)投資6優(yōu)化外商投資結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新對外投資和合作方式二十三、投資區(qū)域配置有如下的規(guī)律性：

1投資區(qū)域配置受自然資源分布狀況、人口及原有的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、文化及國防等諸多因素的影響和制約

2制度變革和市場的統(tǒng)一是投資區(qū)域合理配置的先決條件3科學(xué)技術(shù)進(jìn)步是投資區(qū)域配置格局變動的基本推動力量4優(yōu)化投資區(qū)域配置往往以基礎(chǔ)設(shè)施投資為先導(dǎo)5投資區(qū)域配置與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化緊密相連

二十七、財政政策目標(biāo)的選擇：

包括對投資總量的調(diào)節(jié)目標(biāo)和對投資結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)目標(biāo)兩個方面。

二十八、為了以財政收支熨平投資的周期波動，必須注意以下幾點：

1應(yīng)以總需求和總供給的平衡為最終目標(biāo)

2應(yīng)充分發(fā)揮財政自動穩(wěn)定器的作用

3應(yīng)優(yōu)先考慮運(yùn)用間接調(diào)控手段

4無論采取擴(kuò)張性財政政策或緊縮性政策，在安排投資項目時，投資項目所需的資金必須打足，不能留有缺口

5在制定財政投資在建總規(guī)模計劃，決定上多少新項目時，必須前瞻顧后，準(zhǔn)確預(yù)測以后年度財政投資的需要和可能

6財政總收入不能計算得過緊，財政支出必須留有余地7財政投資必須講究使用效率

二十九、金融政策目標(biāo)：經(jīng)濟(jì)增長，穩(wěn)定貨幣，充分就業(yè)，維持國際收支平衡。

三十、西方國家的金融政策手段主要有：

1法定準(zhǔn)備率

2貼現(xiàn)率

3公開市場業(yè)務(wù)