金融的本質(zhì)闡釋
中介職能：金融的本質(zhì)是中介，是將資金多余方和資金需求方連接在一起的過(guò)程，其核心在于實(shí)現(xiàn)中介成本最小化。例如銀行通過(guò)攬儲(chǔ)和放貸，充當(dāng)資金供需雙方的橋梁，賺取利差并分散風(fēng)險(xiǎn)。
合作與交換：金融的首要本質(zhì)是合作與交換，合作的基礎(chǔ)是信用。人們通過(guò)金融活動(dòng)實(shí)現(xiàn)資源的互換和優(yōu)化配置，以達(dá)到合作共贏的目的。比如在商業(yè)交易中，雙方基于信用進(jìn)行金融往來(lái)，完成貨物與資金的交換。
資源屬性：金融本身就是一種資源，具有獨(dú)特的開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略和結(jié)果。與自然資源不同，金融資源的合理配置能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。例如，資本市場(chǎng)主導(dǎo)的金融體系和銀行體系主導(dǎo)的金融體系在資源配置上存在差異，企業(yè)可根據(jù)自身需求選擇不同的融資渠道來(lái)獲取金融資源。
解決方案：金融是解決經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的 “藥方”，金融衍生品等工具可以創(chuàng)造價(jià)值，幫助企業(yè)和個(gè)人管理風(fēng)險(xiǎn)。例如，企業(yè)可以通過(guò)期貨合約鎖定原材料價(jià)格，避免因價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
信息載體：金融還具有信息本質(zhì)，通過(guò)各種數(shù)據(jù)和指標(biāo)，如央行降息概況、TED 利差、VIX（隱含波動(dòng)率指數(shù)）等，能夠反映經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的狀況，為決策提供依據(jù)。
金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系
金融的最終目的是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融發(fā)展的 “母體”。金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的核心地位，只有通過(guò)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)才能體現(xiàn)出來(lái)。如果金融脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，就會(huì)成為無(wú)源之水、無(wú)本之木，甚至引發(fā)金融危機(jī)。比如，企業(yè)通過(guò)金融市場(chǎng)融資來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)、研發(fā)新產(chǎn)品，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；而金融機(jī)構(gòu)通過(guò)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供服務(wù)，獲取收益并實(shí)現(xiàn)自身的價(jià)值。
金融中的關(guān)鍵要素
信用、杠桿、風(fēng)險(xiǎn)是金融企業(yè)的核心要義。信用是金融的立身之本，是杠桿的基礎(chǔ)，有信用才有透支，從而形成杠桿。但杠桿比過(guò)高會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致金融危機(jī)。因此，金融的精髓在于把握好信用、杠桿、風(fēng)險(xiǎn)三者的 “度”，設(shè)計(jì)一個(gè)信用可靠、風(fēng)險(xiǎn)較小、不容易壞賬的杠桿比。例如，銀行在發(fā)放貸款時(shí)，會(huì)根據(jù)企業(yè)的信用狀況來(lái)決定貸款額度和利率，同時(shí)通過(guò)控制貸款規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)。
金融監(jiān)管的邏輯
由于金融業(yè)固有的信息不對(duì)稱特點(diǎn)以及金融機(jī)構(gòu)資金來(lái)源主要是公眾存款，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)帶來(lái)很高的社會(huì)成本，所以金融業(yè)是受到高度管制和監(jiān)管的行業(yè)。金融監(jiān)管的基本邏輯包括代替投資者對(duì)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)做出約束，確保支付中介的基礎(chǔ)設(shè)施穩(wěn)定、信用中介資本充足、撮合中介符合市場(chǎng)透明度等合規(guī)要求，以實(shí)現(xiàn)單體機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、維護(hù)金融市場(chǎng)秩序和金融體系穩(wěn)定、保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的目標(biāo)。
課程目錄
1.1-美聯(lián)儲(chǔ)的誕生與原則
2.2-二戰(zhàn)后的世界
3.3-對(duì)金融危機(jī)的回應(yīng)
